AM Best ha otorgado una Evaluación de Solidez Financiera (FSR, por sus siglas en inglés) de A (Excelente), y una Evaluación de Crédito a Largo Plazo (ICR, por sus siglas en inglés) de “a” (Excelente) a General de Seguros, S.A. (GS) (Panamá).
La perspectiva asignada a estas Evaluaciones de Crédito es estable. Las evaluaciones de GS reflejan la solidez de su posición financiera, considerada la más robusta por AM Best, así como su sólido desempeño operativo, perfil de negocio neutral y gestión integral de riesgos adecuada. GS es la filial de seguros de Banco General (BG), uno de los principales bancos de Panamá. La empresa ocupa el sexto lugar en términos de primas en el mercado panameño, derivado exclusivamente de su relación comercial con clientes de BG. Tanto GS como BG son propiedad de Grupo Financiero BG, S.A.
(Panamá), una empresa pública con un capital de USD 3.4 billones a diciembre de 2023 y una capitalización de mercado de USD 7.2 billones. El perfil de negocio de GS se considera neutral para las evaluaciones debido a su acceso a una amplia base de clientes proporcionada por BG, con un considerable potencial de crecimiento en términos de penetración de clientes y ventas cruzadas.
Las preocupaciones sobre la concentración de canales de distribución se ven parcialmente mitigadas debido a la propiedad y relevancia sistémica de BG en el sistema financiero de Panamá. La solidez del balance de la empresa se evalúa como la más fuerte debido a su sólida base de capital con un claro apetito por el riesgo.
Limitando en parte esta evaluación se encuentra la concentración de capital en utilidades retenidas en lugar de capital pagado; sin embargo, la distribución de dividendos ha sido prudente en el pasado.
A diciembre de 2023, GS fue la empresa más rentable en términos técnicos en el sector de seguros en Panamá, representando el 39% del mercado total. La empresa ha mostrado buenos indicadores operativos, gracias a esfuerzos de suscripción conjuntos (por parte de BG y GS) y a eficiencias operativas derivadas de procesos similares con BG.
Ha logrado mantener su rentabilidad y calidad de suscripción en los últimos años, lo que posiciona su desempeño operativo como sólido. El ERM de GS se considera adecuado, ya que la empresa cuenta con una estructura clara de gestión de riesgos respaldada por la experiencia del grupo, y busca cumplir con su apetito por el riesgo de acuerdo con su tolerancia.
Las perspectivas estables de las evaluaciones reflejan la expectativa de AM Best de que GS continuará desarrollando su estrategia de manera rentable, manteniendo su capitalización ajustada por riesgos en los niveles actuales, según el Coeficiente de Adecuación de Capital de Best (BCAR, por sus siglas en inglés).
No se anticipan acciones positivas en las evaluaciones, pero podrían ocurrir si el desempeño operativo de GS sigue fortaleciéndose a mediano plazo. Acciones negativas en las evaluaciones podrían surgir si hay una interrupción significativa en la generación de negocio vinculada a la empresa matriz de GS, lo que afectaría sus ingresos o rentabilidad.
Fuente: Business Wire
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